초록: 토토 판매점 재구성 시스템은 대규모 미국 기업의 재구성 관행에서 비롯되었습니다 영어로 포장 된 파산입니다 그것은 종종 문자 그대로 번역에서 "토토 판매점 포장 된 파산"과 "토토 판매점 포장 된 파산"이라고합니다 이는 연방 파산법에 명확하게 정의 된 용어가 아니라 실제로 11 장 재편성과는 달리 점차적으로 개발되고 개선 된 특수 메커니즘입니다 미국 파산법에 따른 법원 외부 재구성 및 11 장 절차를 연결하는 중요한 시스템으로서, 토토 판매점 재사기는 법률 외의 재구성 및 전통적인 11 장 사례에 비해 많은 이점이 있기 때문에 시간과 재무 비용을 줄이고, 핵심 직원을 유지하고, 세금 혜택을 누리고, 부정적인 사회적 영향을 줄이기 때문에 실제로 호의적입니다 이 기사는 우리 국가의 법률에 대한 특정 깨달음과 언급을 제공하기 위해 미리 포장 된 파산 사건의 의미, 시스템 원산지, 사례 유형 및 취급 단계에서 미국 파산법의 토토 판매점 재사려 시스템을 간단히 소개합니다

키워드: 토토 판매점 포장 된 파산 제도적 기원 사례 유형 처리 단계

1 토토 판매점 재사기 시스템의 의미

토토 판매점 재확인은 미국 연방 파산 코드 (이하 "은행 코드"라고 불리는)에 명확하게 정의 된 개념이 아니라, 파산법 1126 (b) (1) 조항을 통해서만 생성 된 법원 외의 재구성 및 전통적인 11 장을 연결하는 특수 시스템입니다 제 1126 조 (b) (1)은“파산 신청서를 제출하기 전에 얻은 투표는 유효하고 구속력이 있으며, 그러한 권유 절차가 그러한 권유와 관련된 비방법 법, 규칙 또는 규정에서 공개의 적절성을 준수하는 한 구속력이있다”고 규정하고있다 이 간단한 조항은 실제로 토토 판매점 재시험을 시작하는 핵심 조건으로 간주되며 토토 판매점 재구성 절차의 법적 근거이기도합니다

미국에서는 일부 대기업, 특히 유가 증권을 대중에게 발행하는 상장 회사에는 많은 이해 관계자, 복잡한 법적 및 경제 관계 및 어려운 협상이 포함됩니다 모든 협상이 법정에서 해결되면 시간과 비용 효율적입니다 따라서 재구성 관행에서 당사자 (일반적으로 채무자)가 채무자가 금융 위기를 겪을 때 신속하게 채무 재구성을 협상하고 재구성 계획 (모든 또는 부품)에 도달 한 다음 재구성을 신청할 때 법원에 재구성 계획을 제출할 것임을 알게되면, 이는 재구성의 시간과 재정 비용을 크게 절약 할 수 있습니다

미국의 일부 교육 자료에서, 토토 판매점 포장 된 파산은 "11 장 파산 사건으로 정의됩니다 채무자가 11 장 파산 신청을 제출하기 전에 구조 조정 계획의 조건에 대해 투표를 협상하고 권유하는 파산 사건"으로 정의됩니다 [1] 이론적으로,이 사건은 채무자가 파산 신청을 제출하기 전에 채무자와 채권자와 채권자 간의 모든 분쟁이 해결되었고 필요한 모든 투표가 요청 되었기 때문에이 사건은 "토토 판매점 포장"입니다 이상적으로는 법원이 계획을 확인하는 데 필요한 절차 적 단계 만 파산 절차에서 유지됩니다 따라서 채무자는 11 장 파산 절차를 더 빠르고 효율적으로 제거하면서 법원 구조 조정 절차에서 전통적인 구조 조정 계획의 협상 단계와 관련된 위험과 불확실성을 줄일 수 있습니다 토토 판매점 포장 된 파산의 목적은 파산 절차를 사용하여 채무자와 주요 채권자 간의 법원 구조 조정 계약을 시행하는 것입니다 전통적인 11 장 사례와 달리 토토 판매점 포장 된 파산은 일반적으로 채무자의 비즈니스 운영을 재구성하는 데 사용되지 않습니다 대신, 그들은 채무자의 대차 대조표에서 금융 부채를 재구성하는 데 더 적합하며, 무역 공급 업체 나 직원이 지불 할 부채와 같은 일일 운영에서 발생하는 재무 주장 이외의 기타 부채는 일반적으로 전액 지불되고 파산에 의해 법적으로 영향을받지 않습니다 성공적인 토토 판매점 포장 파산은 전통적인 파산 보호 사건보다 빠르고 효율적입니다 법원 외 구조 조정과 달리 무의식적 인 채권자를 구속 할 수 있습니다 그러나 토토 판매점 포장 된 파산 구조 조정 계획의 확인은 여전히 ​​전통적인 11 장 계획 확인과 동일한 요구 사항을 준수해야합니다

2 토토 판매점 재사기 시스템의 기원

토토 판매점 포장 된 11 장 사례는 19 세기 미국의 주식 인수 실무에서 비롯되었습니다 1933 년까지, 미국에서 확보 된 부채와 관련된 회사의 재구성은 일반적으로 연방 주식 수신의 불법 메커니즘을 통해 수행되었습니다 주식 인수 절차는 주로 채권자 또는 기타 보안 채권자로 구성된 보호위원회의 설립과 관련이 있으며, 모든 채권 보유자는“예금 계약”의 조건에 따라 채권을 보호위원회에 입금 할 수있는 기회를 갖습니다 그 후, 보호위원회는 구조 조정 계획을 제안하고 가능한 한 빨리 계획을 확인하여“보호위원회는 종종 내부 인력과 우선권 채권자에 의해 통제되며, 이는 다른 공공 채권자들의 이익을 해치는 것”이라고 주장합니다

1938 년, 미국 의회는 파산법에 의해 입법 될 때 재구성을 두 가지 형태로 나누었습니다 첫 번째 X 장은 이전에 Equity TakeOver Process를 통해 구현 된 재구성을 대체하는 것을 목표로했습니다 이 장은 재구성 사건이 시작되기 전에 투표 권유가 계획에 수락하거나 동의하도록 금지합니다 두 번째로, XI 장은 무담보 부채 및 소규모 비상 회사와 관련된 부채 계약에 사용되도록 의도되어 있으며, 부채 과정에서 정보 공개 내용을 제출하기 전에 계획된 투표를 요청하거나 수락하거나 동의 할 수있는 채무자의 권한을 보유하고 있습니다

의회가 1978 년에 현대 파산법을 제정했을 때, 두 개의 개편 시스템을 하나의 전체 장으로 통합했습니다 11 장이 과정에서는 X 장에서 토토 판매점 패키지를 금지하기위한 최초의 계획을 포기하고 다음과 같이 토토 판매점 포장 된 11 장 사례를 촉진하기위한 여러 조항을 포함 시켰습니다 2 법정 채권자위원회 (USC § 1102 (b) (1))로 임시 준비위원회 임명을 승인합니다 3 11 장 사례를 시작하기 전에 확인 된 투표는 확인을 위해 계산되도록 허용한다 (USC § 1126 (b))

또한, 파산 절차의 연방 규칙 ( "파산 절차의 규칙"이라고 불리는)의 3018 (b) 제 3018 조 (b) 조는 사건이 시작되기 전에 재구성 계획이 투표 될 수 있음을 더 명확하게 규정하고있다 제 1102 조 (b) (1)은 신청이 승인되기 전에 법정 채권자위원회로 지정됩니다 제 1121 조 (a)는 채무자가 11 장 사례 신청서를 제출 한 것과 동시에 11 장 계획을 제출할 수있게한다 이런 식으로 의회는 새로운 구조 조정 경로를 열었으며 지난 40 년 동안 확장 해 왔습니다 Crystal Oil Company 사례는 특히 현대 파산법 이행 된 이래 미국 역사상 최초의 대규모 토토 판매점 포장 파산 사건입니다 그 후 몇 년 동안 모든 규모의 수백 건의 토토 판매점 포장 된 파산이 있었으며, 뉴욕과 델라웨어에서 현재 완벽한 토토 판매점 포장 된 11 장 파산 관행에 대한 견고한 토대를 마련했습니다

3 Crystal Petroleum Company 개편 사례

미국 역사상 최초의 대규모 회사 토토 판매점 재확인 관행은 Crystal Oil Co [2]로 거슬러 올라갈 수 있습니다 Crystal Petroleum은 루이지애나 기반 회사로 독립적으로 원유 및 천연 가스 추출 및 가공 사업에 종사합니다 이 회사는 1986 년 10 월 1 일 파산 신청서를 제출했으며 3 개월 이내에 파산 절차에서 성공적으로 물러나 자본 구조를 완전히 재구성하고 활력을 회복했습니다 이 회사의 총 부채는 $ 277,000,000에서 $ 129,000,000로 줄었습니다 채무 청구 면제를 고려할 때, 채권자는 일반 주식, 전환 채권, 전환 우선주 및 일반 주식 구매 영장을 포함하여 청구 할 권리를 얻습니다 주요 채권자는 구조 조정 계획에 동의 했으므로 공식적으로 구조 조정 프로세스에 들어가는 데 짧은 시간이 걸립니다

초기 구조 조정 계획은 파산 보호 신청 3 개월 전에 채권자에게 제출되었습니다 모든 카테고리의 공공 채권자 가이 프로그램을 수락했습니다 각 범주에서, 채권자의 절반 이상과 미결제 부채 가치의 3 분의 2 가이 제도를 받아 들였다 그러나 가장 선호하는 채권자 인 Bankers Trust와 Halliburton Company는 초기 구조 조정 계획을 수락하지 않았습니다 크리스탈 오일 회사의 석유 및 가스 자산을 설치하여 두 유형의 채권자의 주장은 모기지됩니다 은행가 신탁은 개정 된 계획을 수락했지만, 할리 버튼은 결코 포기하지 않았다 궁극적으로 파산 법원은 1129 (b) 항에 따른 의무적 승인 (CRAMDOW) 규칙을 적용하여 개정 된 재구성 계획을 확인하여 Halliburton이 개정 된 재구성 계획을 수락하도록 강요했다 구조 조정 이후, Crystal Petroleum은 수익성으로 돌아와서 더 작은 규모로 계속 운영하기 위해 부채 부담을 더욱 줄였습니다 [3]

iv 정리 토토 판매점 유형

미국에서는 토토 판매점 포장 된 11 장 사례가 일반적으로 세 가지 유형으로 나뉩니다 모노레일 토토 판매점 포장 파산, 이중 레일 토토 판매점 포장 파산 및 부분 토토 판매점 포장 된 파산 사례 :

(i) 모노 트랙 토토 판매점 포장 파산

종종 "Full Pre-Pack"이라고도 불리는 단일 트랙 프리 팩은 미국 토토 판매점 반복 관행에서 가장 일반적인 유형의 사례입니다 이는 채무자가 교환 제안을 동시에 시도하지 않고 토토 판매점 포장 된 계획을 통해서만 재구성했음을 의미합니다 부분적으로 토토 판매점 포장 된 파산과는 달리, 완전히 포장 된 파산을 채택하는 채무자는 일반적으로 파산 신청을 공식적으로 제출하기 전에이자가 손상된 채권자의 투표를 요청하고 법원이 자신의 계획에 의해 요구되는 동의를 확인하는 전액 투표를 얻었습니다 실제로, 최근 몇 년 동안 델라웨어 파산 법원이 수락 한 Re SeeGrid Corp (사례 번호 14-12391)와 같은 많은 성공적인 모노레일 토토 판매점 포장 파산 사건이 있었고, 최근 몇 년 동안 Delaware Partsty, Inc (사례 No 19-22915)에서 수용 한 RE Sungard 가용성 Servs Servs Servs Servs Servs Servs Servs Servs Servs Servs Servs Servs는 최근 몇 년간의 파산에서 수용 한 후 19-22915 년에 수용했습니다

(2) 듀얼 트랙 시스템 토토 판매점 포장 파산

듀얼 트랙 프리 팩, 일반적으로 "교환 제안과 결합 된 Prepacks [4]" 이러한 유형의 경우, 채무자는 두 트랙에서 동시에 행동하여 전통적인 교환 제안을 토토 판매점 포장 된 11 장 계획에 대한 투표와 결합하여 종종 공개적으로 보유한 부채를 재구성하는 데 사용됩니다 기존의 교환 제안에서 회사는 지불 할 수있는 채권을 더 높은 이자율 및/또는 DeEveraging으로 대체하여 새로운 부채 또는 주식 채권 (주식)을 더 낮은 금리 및/또는 장기로 제공합니다 일반적으로 교환 제안을 성공시키기 위해서는 각 유형 유형의 증권 보유자의 90% ~ 95%가 회사의 제안을 자발적으로 수락해야합니다 따라서 채무자는 또한 토토 판매점 포장 된 11 장 계획 (교환 제안 조건과 다를 수 있음)의 권유에 대해 별도로 투표 할 수 있으며, 파산의 위협이 채권자가 교환 제안을 수락하도록 자극하기를 희망합니다 필요한 비율의 동의 및 지원으로 법원 외 교환 제안을 얻는 경우 채무자는 교환 제안의 인수를 완료하고 더 이상 파산 보호를위한 파일을 제출하지 않습니다 채무자가 교환 제안을지지하기에 충분한 투표를받지 못하지만 11 장 파산 계획을 확인하기 위해 연방 파산 코드의 1126 (c) 조에 규정 된 바와 같이, 1126 (c) 섹션에 규정 된 바와 같이 충분한 수의 투표권 (범주 당 3 분의 2와 실제 투표권 채권자 수의 절반 이상)을 얻은 경우, 11 장 사례는 파산 계획에 의해 시작될 수 있습니다 교환 제안에 동의하지 않는 사람들을 포함한 모든 채권자는 인정 된 토토 판매점 포장 된 11 장 개편 계획 조항의 적용을받을 것입니다 이는 교환 제안에 참여하기로 동기를 부여하기로 동기를 부여하는 채권자에게 특히 교환 제안이 토토 판매점 포장 된 11 장 개편 계획보다 더 나은 대우를 제공하는 경우를 촉구합니다 RE FullBeauty Brands Holdings Corp (RDD (Case No 19-22185)) 2019 년 뉴욕 ​​남부 지역의 파산 법원과 In Insight Health Servs에서 수락했습니다 2007 년 델라웨어 파산 법원이 수락 한 Holdings Corp (사례 번호 07-10700 (BLS))은 듀얼 트랙 시스템을 사용하여 재구성이 성공적으로 완료된 경우입니다

(iii) 부분 포장 파산 사건

부분 프리 팩은 처음 두 개의 토토 판매점 포장 된 파산 사례와 비교하여 미국 재구성 관행에서 가장 희귀 한 유형의 토토 판매점 재사분 사건입니다 그러한 경우, 채무자는 파산 신청서를 제출하기 전에 투표를하도록 특정 범주의 채권자 만 권유 한 다음 나머지 범주의 채권자에게 신청 후 투표를 요청합니다 파산 신고 전에 권유 한 다양한 유형의 채권자 또는 주식 보유자 (기본적으로 모든 당사자가 계획에 투표 할 충분한 시간이 있음) 간의 법을 준수하는 한, 계획을 확인하는 데 필요한 투표를 얻지 않고 부분적으로 파산 할 수 있습니다 실제로, 채무자는 일반적으로 유동성 위기의 압력에 따라 또는 다가오는이자 지불을 피하는 것과 같은 전략적 이유로 11 장 사례를 시작합니다 일부 범주의 채권자 만 부여되었지만 아직 계획을 확인하는 데 필요한 투표를 아직 충족시키지 못하면 11 장을 적어도 어느 정도 간단하게 수행합니다 또한 채무자는 파산 신고 전에 필요한 모든 투표를 요청하지 않기 위해 전략적으로 선택할 수 있습니다 예를 들어, 채무자는 제출 전 계획에 따라 유가 증권을 얻지 못한 채권자와 계획에 따라 유가 증권을 얻은 사람들의 투표를 요청할 수 있습니다 채무자는 파산 신청이 투표를 요청하기 전에 파산 신청서가 제기 될 때까지 기다릴 수 있으므로 파산법이 등록 된 계획에 따라 발행 된 증권을 면제하는 데 사용될 수 있습니다 일부 토토 판매점 포장 된 사례에서 성공적인 사례는 1992 년 Re Sunshine Precious Metals, Inc, 142 BR의 경우입니다 918 (Bankr D Idaho 1992) 미국의 아이다 호 파산 법원에 의해 수락 된 사건은 법원이 파산 보호를 신청하기 전에 캘리포니아에 거주하는 사람들을 제외한 모든 채권자들의 투표를 요청했으며, 파산 보호를 신청 한 후 캘리포니아에 거주하는 채권자의 투표를 허용해야한다

v 정리 토토 판매점 사례의 두 단계

(i) Pre-Bank Application Stage

다음 두 가지 핵심 문제는 준비 단계에서주의를 기울여야합니다 1 정보 공개; 2 투표 투표 권유

1 정보 공개

1) 전체 공개 요구 사항

위에서 언급 한 바와 같이 파산법의 1126 (b) (1) 항은 파산 신청을 제출하기 전에 얻은 투표가 유효하고 구속력이 있으며 그러한 권유 절차가 비방 중단법, 규칙 또는 규정에서 그러한 공개의 적정성을 준수하는 한 구속력이 있다고 규정하고 있습니다 입법 및 관행에는 토토 판매점 포장 된 파산 사건에서 공개의 적절성을 규제하기위한 특정 기관이 없습니다 그러나 프로그램이 공개적으로 부채 또는 증권을 제공하는 것으로 간주하는 경우 채무자는 프로그램에 투표하기 전에 연방 및 주 증권법을 준수해야합니다 예를 들어, 계획은 다음과 같은 비 파산법에 따라 달라질 수 있습니다

(1) 증권법에 대한 등록 요건;

(2) 1934 Securities Exchange Law의 제 14 조에 규정 된 대행사 권유 규칙;

(3) 사모 펀드 거래와 관련된 기타 공개 요건;

(4) 증권법 및 증권 거래 법의 반 사기 조항;

(5) 주 회사 법과 푸른 하늘 법 [5]

2) 완전히 공개 된 예외 :

채무자가 토토 판매점 포장 된 계획을 요청하는 것과 관련하여 다음 면제 중 하나에 따라 증권을 발행 할 수 있다면 증권법에 따라 등록 명세서를 제출할 필요가 없습니다 [6] :

(1) 증권법 제 3 조 (15 USC § 77C)에 규정 된 특정 특정 증권 및 거래 등록 면제;

(2) 발행인은 증권법의 4 (a) (2) (15 USC § 77d (2))에 규정 된대로 발행자를 면제합니다 공모 또는 배포에 관여하지 않은 유가 증권의 문제 및 분배에 대한 등록

토토 판매점 패키지 파산이 면제 조건을 충족하지 않는 한, 토토 판매점 포장 된 권유 중 공개 된 자료는 파산 코드의 정보 발전 표준 및 해당 비 통합 법의 공개 표준을 준수해야합니다 파산 코드는 비은행 공개 규정을 준수하는 것이 자동으로 토토 판매점 경쟁 투표를 유효하게 할 수 있음을 명시 적으로 제공하지는 않지만, 이러한 법적 조항을 준수하는 경우에만 이러한 투표는 유효한 것으로 간주됩니다 따라서 파산법의 공개 표준을 준수한다고해서 증권법에 따른 채무자를 책임으로부터 보호하지는 않습니다 실제로, 계획과 관련된 증권이 면제 조건을 충족시키는 것은 극히 드 rare니다 따라서 완전히 공개 된 예외는 거의 적용되지 않습니다

2 투표 권유

1) 투표를 요청하기위한 절차 적 요구 사항

공개 성명서 청문회에서 파산 법원은 계획된 권유에 대한 투표를 요청하기위한 절차 적 요구 사항을 고려해야합니다 정보 공개 문제와 마찬가지로, 토토 판매점 포장 된 파산에 사용 된 권유 절차는 파산법의 요구 사항에 따라 달라질뿐만 아니라 해당 비 당파 법 (Securities Act)의 적용을받습니다 파산 절차 규칙은 특정 절차 요건이 충족되면 신청 전에 요청한 투표가 유효하다고 간주해야합니다 이러한 절차 적 요구 사항은 다음과 같은 문제를 포함합니다

(1) 권유 해야하는 사람은 기록의 소지자이거나 관심의 실제 소유자가 요청해야합니다 기밀성의 이유로, 기록 된 보유자에 의한 투표 기준은 일반적으로 실제로 채택됩니다

(2) 권유 자료를 보내십시오 즉, 계획은 "거의 모든"회원에게 배포되어야합니다

(3) 권유 기간 동안 권유에 응답 할 시간의 증권법 요구 사항을 준수하는 것 외에도 파산법 표준에 따라이 기간이 "부당하게 너무 짧아지지 않도록"보장해야합니다 파산법 및 파산 절차 규칙은 계획된 투표의 최소 기간을 명시하지 않습니다 증권법에 따른 조항을 정당화하는 것만으로는 충분하지 않을 수 있습니다 (입찰 제안 규칙이 종종 채무자에 의해 안내되는 경우) 일부 견해는 28 일이 적절한 기간이라고 생각하며, 이는 진술 공개를 고려할 때입니다 그러나 뉴욕 남부 지역의 토토 판매점 포장 된 파산 지침과 뉴욕 동부 지역의 동부 지역에 대한 토토 판매점 포장 된 파산 법원을위한 토토 판매점 포장 파산 법원을위한 토토 판매점 포장 파산 법원을위한 토토 판매점 포장 된 파산 법원을위한 뉴욕 동부 지역의 토토 판매점 포장 된 파산 법원에 대한 토토 판매점 포장 된 파산 지침 뉴욕 동부 지역은 토토 판매점 포장 된 파산을 위해 파산 법원을 토토 판매점 포장했습니다

2) Safe Harbor

파산 코드에는 제한된 안전 항구가 있습니다 즉, 계획 제안자가 섹션 1125 (e)의 요구 사항을 진심으로 요청하고 준수하는 경우, 계획 제안자는 연방 정부의 반응에 따라 판매되거나 판매되는 유가 증권의 제안, 발행, 판매 또는 구매에 대해 책임을지지 않습니다 따라서, 실제로 더 나은 관행은 승인 계획의 확인 명령에 법원의 구체적인 결정을 포함시키는 것입니다 투표 권유는 선의의 신앙이 있으며 파산법 1125 조 (e) 조항을 준수하는 것이며, 이는 연방 및 주법에 대한 파산 신고 전에 투표 권유에 관여하는 당사자들을 보호 할 것입니다

(ii) PostBank 응용 프로그램 단계

계획이 파산 기간 동안 파산법에 필요한 필요한 투표 (또는 부분 투표)를 얻는 경우, 채무자는 11 장 사건에서 시작된 파산 신청서와 함께 제안 된 토토 판매점 포장 계획, 공개 명세서 및 투표를 제출할 수 있습니다 따라서 응용 후 단계는 전통적인 11 장 사례를 구성합니다

1 주요 청각

사후 신청 단계는 비교적 작고 일반적으로 다음 주요 청문회 만 포함됩니다

1) "첫날"청각

전통적인 11 장 사례와 마찬가지로,이 심리의 초점은 DIP의 승인, 법률 고문 유지 및 기타 절차 적 발의에 대한 승인에 있습니다 그러나 여기에는 또한 토토 판매점 포장 된 사례에서 일반적으로 발견되는 구제책 (예 : 매일 운영에 근거한 무담보 사기수 또는 무담보 보통 무담보 채권자에 대한 지불 승인)이 포함될 수 있습니다 (토토 판매점 포장 된 사건에 투표 한 채권자가 이러한 청구가 손상되지 않았다는 계획에 동의하기로 투표했다고 가정 함)

2) 계획 확인 청문회

채무자는 일반적으로 공개 진술서의 적절성을 승인하고 계획을 확인하기 위해 공동 청문회를 요구합니다 전통적인 11 장 사례에서 일반적으로 토토 판매점 포장 된 사례 중 하나에 대한 두 단계가 필요한 절차를 단순화함으로써 절차는 28 일 이상 단축되었습니다 이 28 일 통지 기간은 공개 진술에 대한 이의 제기와 계획 확인에 대한 반대에 적용됩니다 청문회가 결합되면 28 일의 이의 제기 통지는 2 개없이 필요합니다 또한 채무자는 상황에 따라 가속 청문회를 얻을 수 있습니다 실제로, 한 명 이상의 법원은 파산 절차 규칙이 제출 날짜 후 28 일 이내에 통지를 발행 할 필요가 없다고 믿는다 반대로, 통지 기간은 제출 날짜 이전에 시작될 수 있습니다

2 법원 검토 및 승인

토토 판매점 포장 된 11 장 사례, 신청 단계 후 법원의 승인 및 확인 과정은 다음 내용에 중점을 둡니다

1) 정보 공개 진술의 승인

계획에 유가 증권의 공모 제공이 포함 된 경우 공개 명세서는 증권법의 조항을 준수해야합니다 일반적으로 이것은 파산 요건을 충족시키기에 충분하며, 일반적으로 파산 법원의 공개 표준은 증권법의 법률만큼 가혹하지 않습니다 그러나 경우에 따라 상황에 따라 유사하거나 더 엄격 할 수 있으므로 채무자는 유가 증권법만으로는 충분하다는 것을 고려할 수 없습니다 실제로 전통적인 11 장 사례와 마찬가지로 공개 진술은 파산 코드의 충분한 정보 표준을 독립적으로 충족해야합니다 예를 들어, 개별 경우, 법원은 계획을 확인하기 전에“채권자에 대한 최선의 이익 테스트”가 충족되도록해야합니다 일반적으로, 이는 공개 명세서에 채무자가 7 장에 따라 청산 된 경우 채권자가 얻을 수있는 청산 분석이 포함되어야하며 증권법에는 그러한 정보가 필요하지 않을 수 있습니다 적용 가능한 비외 보상 법이없는 경우 (예 : 계획에서 공공 증권 거래에 관여하지 않은 제안), 법원은 공개 성명서가 파산 코드의 충분한 정보 표준을 충족하는지 여부를 결정해야합니다

2) 계획 승인

Prepackaged Plan은 전통적인 11 장 계획과 동일한 법정 확인 요건을 충족해야합니다 여기에는 계획을 승인하기 위해 각 범주의 채권자 또는 주식 보유자 [8]에서 실제 유권자 수의 3 분의 2 이상이 필요합니다 그러나 계획이이자가 손상된 한 번의 청구 그룹에 의해 합의되고 모든 청구 그룹이이를 수락하지는 않으면 파산법 1129 (b) 항의 필수 승인 규칙을 사용하여 계획을 확인할 수 있습니다 토토 판매점 포장 된 파산 사건은 합의 된 성격이며 토토 판매점 포장 된 파산 구조 조정 계약은 종종 무담보 채권자의 무담보 이익을 남기고 따라서 계획을 수락 한 것으로 간주되기 때문에 이는 실제로 드문 일입니다

vi 결론

미국 법률에서 토토 판매점 재구성 시스템을 살펴보면, 미국 파산법의 토토 판매점 재구성 시스템이 법정 외부 재구성 및 전통적인 법원 재구성의 연결 기능을 완전히 가하는 시스템으로 간주 될 수 있다는 결론을 도출하는 것은 어렵지 않습니다 본질은 파산 신청 전에 유효하고 구속력이 있기 전에 동의 투표가 유효하고 파산 신청 후에 계획 확인으로 사용될 수 있다는 간단한 기사 만 통과한다는 간단한 기사 만 통과한다는 점입니다 이는 재구성 실무를위한 특수하고 효율적이고 빠른 메커니즘을 생성하며 11 장 연방 파산 코드에 임베드됩니다 법률에 대한 실질적인 경험에 대한 40 년이 넘는 요약으로, 토토 판매점 재확인 시스템은 미국에서 지속적으로 개선되어 상대적으로 건전한 프레임 워크 시스템을 형성하여 전 세계 국가들에게 토토 판매점 재사분법 및 관행을 수행 할 수있는 더 나은 청사진을 제공합니다

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댓글

[1] 실제 법률 파산 및 구조 조정 및 실제 법률 금융,‘토토 판매점 포장 된 파산 전략’, (실습 참고, 실용 법), 2024 년 7 월 8 일 접근

[2] RE Crystal Oil Co, 사례 번호 86-02834 (Bankr WD La 1986)

[3] John J McConnell & Henri Servaes, 준비된 파산 경제, Journal of Applied Corporate Finance, p17

[4] 금융, 법인 법률 및 증권법에서, 교환 제안은 입찰 제안의 형태이며, 유가 증권이 현금 대신에 고려 대신에 사용되는 입찰 제안이며, 구매자는 그의 주식을 대상 회사 (일반적으로 구매자의 주식을 선호하는 당사자 또는 공통 주식을 제공하는 당사자를 제공하는 당사자의 공통 주식을 제공합니다 교환 제안의 당사자는 상장 회사이며, 증권법이 회사의 주식 등록을 요구하도록 유발하거나 구매자가 입찰 제안 정보를 공개하도록 요구할 수 있습니다

[5] State Blue Sky Law, 즉 주 증권법, 주정부가 증권 사기로부터 투자자를 보호하기 위해 주정부가 공식화 한 규정 이 법률은 주마다 다르며 일반적으로 판매자는 새로운 주식 발행을 등록하고 거래 및 관련 기관에 대한 자세한 재무 정보를 제공하도록 요구합니다 따라서 투자자는 판단 및 투자 결정의 기초로서 많은 양의 검증 가능한 정보를 가지고 있습니다

[6] 1933 "1933 년 증권법)

[7] 채무자는 파산 보호를 신청했지만 여전히 유치권 또는 기타 보안 이익에 따라 채권자의 법적 채권자의 권리를 보유한 회사 또는 개인의 재산을 말합니다 DIP는 이러한 자산을 계속 사용하여 사업을 수행 할 수 있습니다 그러나 정상적인 비즈니스 활동의 범위를 초과하는 모든 행동에 대해 법원의 승인을 구해야합니다 DIP는 또한 정확한 재무 기록을 유지하고 재산을 보장하며 적절한 세금 신고서를 제출해야합니다

[8] 제 1123 조 (a) (1) 제 11 장 계획은 구조 조정과 관련된 주장과 이익을 분류해야한다고 규정한다 일반적으로, 계획의 투표 그룹은 채권자/이자 보유를 4 가지 범주로 나눕니다 : 보안 채권자, 우선 순위가없는 무담보 채권자, 일반 무담보 채권자 및 주식 증권 보유자

원본 텍스트가 재현됩니다 :WeChat 공식 계정 "상하이 파산 관리자 협회 "2024 년 7 월 17 일의 기사"미국 법률 토토 판매점 재사용 시스템 "

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